Gestion des limites : quelques cas d'usage

Le cas général (pas de contraintes spécifiques)

Dans ce cas, il faut quand même fixer des limites. En effet, en l'absence de limites, on ne peut ni acheter, ni vendre.

Les limites à fixer sont :

• sur la taille maximale des transactions - elle permette d'éviter l'erreur "gros doigt". Il suffit d'en fixer une "global" : elle s'appliquera sur toutes les échéances.

• Sur l'engagement net, c'est-à-dire le solde entre les quantités à recevoir (achat, comptabilisées en positif) et les quantités à livrer (vente, comptabilisées en négatif). Par défaut, les limites sont globales, c'est-à-dire qu'elle contraigne la somme des engagements nets par échéance, mais pas l'engagement net sur une échéance donnée.

Ces limites sont à fixer :

• pour l'organisation, globalement

• pour chaque trader

• pour chaque contrepartie.

Interdire les transaction sur des échéances particulières

Pour bannir toute activité sur une échéance particulière, le plus simple est de mettre à zéro la taille de la transaction maximale sur cette échéance. Dans l'exemple ci-dessous, il n'est pas possible de faire une transaction sur S2-27, puisque leur taille y est limitée à zéro :

Restreindre l’engagement sur des échéances particulières

Pour restreindre l'engagement net sur une échéance particulière (pour l'organisation, un trader ou une contrepartie), il suffit de lui assigner des limites. Dans l'exemple ci-dessous, l'engagement global de l'organisation est limité à +/-10 000 GWhc, sans contrainte particulière sur les échéances, sauf pour S2-27 où l'engagement net est limité à +/-1000 GWhc :

Avoir des limites asymétriques entre l'achat et la vente

Quand on fixe des limites, on peut aller dans paramètres avancés dans la fenêtre de saisie ou d'édition de limite, pour déterminer si la limite s'applique aux achats et ventes (cas par défaut), à l'achat ou à la vente. Les règles sont les suivantes :

• s'il y a une limite dans une direction mais pas de limite dans l'autre, seules les transactions qui vont dans la direction ayant une limite sont autorisées. Dans le cas ci-dessous, il n'y pas de limites à l'achat, donc on ne peut pas acheter du tout, et on peut vendre tant que l'engagement net reste supérieur à -10 000 GWhc (soit un volume cumulé de ventes de moins de 10 000 GWhc)

  

• si on veut pouvoir acheter ou vendre, mais avec des limites asymétriques, alors il faut fixer une limite à l'achat et une à la vente. Dans le cas ci-dessous, on peut acheter ou vendre sur SPOT tant que l'engagement net de l'organisation reste compris entre 0 GWhc et 1000 GWhc. Sachant qu'on a actuellement un engagement net de 450 GWhc, ceci veut dire qu'on peut vendre jusqu'à 450 GWhc (en clair, pas plus que ce que l'on va recevoir), et qu'on peut acheter jusqu'à 550 GWhc :

  

• on peut combiner aussi les jeux de limites entre "global" (somme des engagements nets sur toutes les maturités) et sur une échéance donnée. Les règles sont les suivantes : pour avoir le droit d'acheter (de vendre) il suffit qu'une limite à l'achat (la vente) soit fixé au niveau global ou sur l'échéance. Ensuite, un ordre ne peut être publié ou une transaction ne peut être effectuée que si l'engagement net qui en résulte respecte bien les deux limites. Dans le cas ci-dessous, on ne peut que vendre à Energy & me (dans la limite d'un engagement net de 1000 GWhc), sauf sur SPOT, où on peut aussi acheter, à condition que l'engagement net y reste négatif ou nul (donc dans ce cas, on ne peut acheter plus de 50 GWHc, puisque l'engagement net actuel est de -50 GWhc).